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El Central estudia operar dolar a futuro en Wall Street o Europa
Clarin
June 11, 2008

Quiere achicar la brecha de precios con el mercado local. Temor a los "buitres".

Por: Mara Laudonia

En tren de afianzar su estrategia de "anclaje de las expectativas" sobre el rumbo del dolar, el Banco Central analiza operar en el mercado de futuros del exterior. La idea esta aun bajo evaluacion. Las opciones son bancos de Estados Unidos o europeos.

El Central quiere cerrar la brecha que se genero desde que salio a ganarle la batalla a los especuladores e intervino con diversas medidas para bajar el precio del dolar en el mercado local, evitando los inversores queden influidos por el alto valor de la divisa en EE.UU. y Europa.

A modo de ejemplo, en el Rofex el dolar cotiza en $ 3,066 a un mes -incluso mas baja que el precio de hoy de $3,065, mayorista-, mientras que la posicion para igual periodo en Nueva York es de $ 3,0815. Lo mismo para los contratos a fin de ano, el margen es de 6 centavos, el cual se agranda a 12 centavos para contratos a doce meses.

El Central quiere desterrar la incertidumbre de quienes, asustados por la prolongacion de la pelea del Gobierno con el campo, optan por sacar su dinero del pais. Son los que pagan hasta $ 3,21 para evitar los controles de cambio, lo que redunda en una tasa de interes implicita de 4,5%, segun explica Juan Pablo Vera, de Tavelli Sociedad de Bolsa.

Martin Redrado y sus colaboradores realizaron una ronda informal de consultas con los bancos extranjeros locales como Citi, Deutsche, y HSBC. Primero probaron con el mercado de EE.UU., pero "ahora se esta analizando Europa", confio una fuente allegada a la cupula del Central.

En las charlas, los funcionarios manifestaron su interes de querer usar parte del poder de fuego del Central, en el mercado de futuros NDF (Non Deliverable Foward) para cerrar la brecha de precios respecto al mercado local. Ademas, busca mas profundidad para el mercado de futuros.

Para demostrar su poder de fuego, el BCRA salio a vender un maximo de US$ 300 millones en la peor semana de mayo, y alcanzo un pico de US$ 340 millones el pasado 25 de abril, cuando renuncio Martin Lousteau al frente de la cartera economica. En cambio, "para torcer el brazo afuera, estos montos serian el piso", considero un prestigioso economista que esta siendo muy consultado en los ultimos tiempos de nerviosismo financiero.