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El FMI, cerca de declarar que el Indec no es confiable
La Nacion
July 30, 2008

Por Martin Kanenguiser

A los problemas generados fronteras adentro por la manipulacion oficial de los datos de inflacion, el Fondo Monetario Internacional (FMI) sumara uno mas al declarar que las estadisticas del Instituto Nacional de Estadistica y Censos (Indec) "no son confiables".

Fuentes del organismo multilateral y del Gobierno confirmaron a LA NACION que en los proximos meses habra un claro pronunciamiento del Fondo por los cambios introducidos en el Indec a partir de la intervencion, nunca legalizada, de la Secretaria de Comercio Interior que conduce Guillermo Moreno.

Las opciones del FMI pasan por una reprimenda escrita, borrar al pais del standard especial de diseminacion de datos o hasta una mas improbable, aunque legalmente posible, expulsion de la Argentina del organismo auditor y prestamista.

Esta declaracion, temen en el Gobierno, abriria tambien la puerta a reclamos judiciales de bonistas extranjeros que compraron titulos ajustables por el Coeficiente de Estabilizacion de Referencia (CER) y que creen que el pais cometio una presunta "estafa" al subestimar el indice de inflacion para pagarles menos. Eso ha llevado a que la Argentina pierda acceso a los mercados voluntarios de deuda en un momento de crecientes vencimientos.

Aunque estos bonos soberanos se guian por la legislacion argentina, algunos de los fondos de cobertura ( hedge funds ) de Estados Unidos que todavia los tienen en su poder analizan como recuperar parte de sus perdidas en los tribunales. Se estima que hay unos US$ 5700 millones en titulos ajustables por inflacion en el exterior.

"Una declaracion del FMI nos puede complicar en los tribunales. Y ahora es mas probable que fijen una postura critica que hace unos meses atras", admitio una de las fuentes oficiales. Desde 2007 el Fondo amaga con condenar esta manipulacion, pero las autoridades argentinas habian logrado frenarlo con la promesa de lanzar un nuevo y mas creible indice de precios al consumidor (IPC). En su ultimo informe global, el organismo tomo el dato oficial de inflacion, pero aclaro que es inferior al estimado por analistas privados.

Ahora que el IPC "renovado" se lanzo sin lograr ni una pizca mas de credibilidad que el anterior, el FMI "ya perdio la paciencia", agrego una calificada fuente desde la capital de los Estados Unidos.

Mientras el Gobierno decide que hacer con el Indec y con Moreno (ver primera seccion), el analisis del caso argentino sigue avanzando en el organismo que conduce Dominique Strauss-Kahn.

Como el Ministerio de Economia de hecho no tiene poder sobre el Indec, el FMI ha estado intercambiando pedidos de informacion directamente con la cuestionada conduccion del organismo publico.

Sin embargo, el equipo que lidera Carlos Fernandez ya fue notificado de esta posible sancion y por eso espera una definicion del Ejecutivo respecto del futuro del Indec (una posibilidad es que se lo saque de la esfera de competencia de Moreno), porque, mas alla de la cuestion de los bonistas, el tema del Indec complica un posible acuerdo con el Club de Paris. "Si el Gobierno quiere un acuerdo (para refinanciar US$ 6500 millones), debe tener algun aval del FMI. Si no, deberia buscar un acuerdo bilateral con Estados Unidos, que implica pasar por el Congreso, lo que a su vez implica someterse a la presion de los bonistas que no aceptaron el canje para salir del default en 2005", advirtio un analista financiero.

La Argentina ya les debe unos US$ 30.000 millones a los holdouts .

Frente a este nuevo frente de batalla, el ex ejecutivo del FMI Claudio Loser dijo que "el departamento estadistico del Fondo ya le puso presion al Gobierno para que aclare la metodologia del Indec, aunque hasta ahora el directorio no quiso entrar en otro lio con la Argentina".

Las opciones, segun Loser, pasan por una critica cuando se realice la mision del articulo IV del Fondo a la Argentina hasta una poco probable expulsion, como ocurrio con Checoslovaquia hace medio siglo, cuando ese pais se nego a cooperar para aclarar como procesaba sus datos.

Escepticismo del mercado

La posible sentencia del FMI en contra del Indec no genera emocion alguna entre los inversores privados, que ven como el pais se puede fondear solo con sus propios recursos o con el dinero de Venezuela.

"El FMI no tiene influencia en la politica de los Kirchner. Si la gente piensa que la inflacion supera el 20%, eso es lo que importa porque sobre la base de ese numero se negocian los contratos. Y solo confirmaria lo que el mercado ya sabe. Para nosotros, se trata de otro ejemplo mas de la debilidad institucional del pais", concluyo el analista de la calificadora Standard & Poor s Joydeep Mukherji.