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El tren bala se pagar con fondos p blicos
La Nacion
August 03, 2008

Pese a lo que dijo la Presidenta ayer

El proyecto de tren de alta velocidad que unira Buenos Aires con Rosario y Cordoba no ha sido facil de "vender" a la opinion publica para la administracion de Cristina Kirchner. Tan complicado es, que aun nadie ha puesto un peso para la obra (ni siquiera estan definidos los detalles del esquema de financiacion) y, por lo tanto, nadie se ha comprometido a hacer la construccion.

"El tren bala no significa un solo peso de erogacion por parte del Estado nacional, sino que se realizara con un prestamo financiado por bancos franceses", dijo la Presidenta en la conferencia de prensa de ayer. As defendio la iniciativa ante la pregunta de una periodista que inquirio por que no se aplicaban esos recursos a mejorar la red ferroviaria existente.

Pero mas alla de la afirmacion de Cristina Kirchner, hasta el ultimo peso de los 10.000 millones que se estima costara la obra saldran del Tesoro nacional. El plan de financiamiento contempla la emision de un bono publico que tendra un suscriptor unico, el banco frances Natixis.

Como en cualquier emision de un t tulo publico, el Estado ofrecera una determinada cantidad de bonos por un monto. Los privados, en este caso el banco Natixis, suscribe el bono y adelanta el dinero a cambio de un interes y de la devolucion del capital al vencimiento del plazo del papel. El interes es una manera de remunerar el riesgo que asume el comprador. De esta manera, el emisor (Estado) se hace del dinero por adelantado y luego lo devuelve con interes.

En el caso de que la obra se realice, el dinero de los intereses, ademas de la devolucion del capital, saldra de las arcas publicas. No hay otra manera de financiar la obra tal como esta licitada. Podr a haberse hecho un contrato de construccion y operacion del tren y, en ese caso, podr a haberse financiado con las ganancias de la explotacion del ramal. Pero el Estado prefirio licitar solo la construccion: el contratista la termina y "entrega la llave". Habra otra licitacion, en su momento, para la operacion.

Poco credito

La cuestion financiera es imprescindible para que la obra empiece a concretarse, ya que el contrato que se firmo y se anuncio -en el que fue adjudicatario el consorcio Veloxia, integrado por la francesa Alstom, la espanola Isolux y las locales Iecsa y Emepa- tiene una condicion resolutiva y suspensoria: que se firme el esquema de financiamiento.

Para este ano, estaba prevista la emision del primer tramo del bono por alrededor de 600 millones de dolares. Empresarios y funcionarios esperaban salir al mercado en mayo. Pero hasta ahora, todo esta parado. En el mundo se freno el financiamiento y en la Argentina, que ha visto crecer su riesgo pa s en los ultimos meses, aun mas.