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Maniobra de Chavez con bonos argentinos hundio al mercado
Clarin
August 08, 2008

El Gobierno de Venezuela habia comprado titulos por US$ 1.000 millones el jueves. Pero luego se los vendio a bancos venezolanos, que los estan liquidando desde el lunes. Ayer, los papeles de la deuda local se desplomaron hasta el 6%.

Por Gustavo Bazzan

El desplome de los precios de los bonos argentinos demostro ayer que el mercado financiero tiene cada vez mas reparos sobre la capacidad del Gobierno para revertir el pesimismo que despierta la politica economica.

Los precios cayeron a pique y algunos titulos como los bonos emitidos en el canje de deuda cedieron hasta 6% y el riesgo pais alcanzo el record post default: 700 puntos. La avalancha de vendedores se encontro con muy poca gente dispuesta a comprar deuda argentina. Ayer hubo varias razones para explicar la debacle.

Los bancos venezolanos que recibieron del gobierno de ese pais los bonos que Chavez le compro a la Argentina la semana pasada salieron a liquidarlos a cualquier precio. Es que venderlos era la manera de realizar sus ganancias por la venta cambiaria que les ofrece Venezuela al entrar a esta operacion.Se instalo el rumor de que la calificadora Standard & Poor's rebajaria la nota de la Argentina.

Y hasta hubo quien se animo a se alar que en algun momento circulo la version de que se barajaba, en el Gobierno, la posibilidad de organizar un canje masivo de titulos publicos emitidos bajo legislacion argentina.

De los tres factores el unico que ayer se hizo realidad fue el primero. Pero el mercado ya no solo reaccino a la baja por el efecto "Venezuela" sino que en realidad todavia se siente el impacto negativo que significo la aceptacion por parte del Gobierno del pago de una tasa del 15% por los US$ 1.000 millones que le presto Venezuela. "Fue una se al clara de que todos los bonos debian bajar de precio, para acompa ar esa suba en el rendimiento de la deuda argentina" explico un banquero.

Aun ayer resonaban, tambien los ecos de la conferencia de prensa presidencial del sabado, donde se nego cualquier problema en el INDEC o en el nivel de inflacion. "Muchos todavia se preguntan por que se demoran los cambios, pareciera que los funcionarios no se dan cuenta de que la crisis financiera es cada hora mas grave" le dijo a este diario un banquero.

El economista Carlos Melconian se pregunto: "Por que un pais que aun tiene superavits comercial y fiscal, crece a tasas chinas y su principal producto de exportacion vale hoy el doble que diez a os atras, tiene que acudir a Chavez para endeudarse al 15%? No hay duda: estamos en problemas".

En Wall Street la impresion es que la discusion ya no pasa por el ritmo de "desaceleracion" de la economia sino cual va a ser la profundidad de la crisis y cuanto durara.

Las criticas mas fuertes que ayer se escucharon apuntaron, precisamente, a la politica de financiamiento del Gobierno. "No se puede salir a colocar deuda a Venezuela si se sabe que al otro dia la venden en el mercado a cualquier precio" dijo un encumbrado funcionario del Gobierno que, por razones obvias, prefirio no identificarse. A diferencia de las semanas anteriores, el Banco Central no habria intervenido con fuerza en el mercado de bonos. Desde ese organismo trascendio que el Central no esta para fijar un precio sosten para los titulos publicos, y que su intervencion en ese mercado apuntaba, cuando habia presion sobre el dolar, a frenar las ventas de bonos que impulsaban los inversores que buscaban liquidez para comprar dolares.

Un dato preocupante de la jornada de ayer es que las ordenes de venta siguieron acumulandose sobre el final de la rueda. La sensacion de los operadores es que hay pocos indicios de que la tormenta de ayer pueda disiparse hoy. De hecho nadie en el Gobierno salio a dar se ales tranquilizadoras.