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Canje: podr a demorar un mes el tr mite en EE. UU.
Clarin
October 26, 2009
Es porque la oferta pretende diferenciar entre los bonistas, y eso no est permitido.
Por: Ana Baron
La autorizaci n que la Securities and Exchange Comission (SEC) debe otorgar al gobierno argentino para que pueda lanzar el canje de bonos en Estados Unidos podr a demorar hasta un mes. Una fuente familiarizada con el procedimiento que pidi no ser identificada explic a Clar n que mucho depender de la calidad de los documentos que deben presentar para obtener la luz verde y de la cantidad de objeciones o pedidos de aclaraciones puedan hacer los funcionarios de la SEC.
El ministro Amado Boudou dijo que la presentaci n de toda la documentaci n hab a empezado el viernes. En declaraciones al diario P gina 12 confirm adem s lo que Clar n adelant durante la reuni n del G20 en setiembre. El plan del Gobierno no es presentar una sola oferta, sino dos: una para los bonistas individuales y la otra para los bonistas institucionales.
"No podemos decir, usted venga por esta ventanilla y usted por esta otra. Pero s pueden ser dos instrumentos que sean sustitutos pr ximos aunque no id nticos, que permitan que los bonistas se autoseleccionen. Tendr amos una propuesta m s af n a los tenedores individuales y otra a los institucionales. Las diferencias tendr n que ver con el tama o de la quita y la suscripci n de un nuevo bono", dijo el ministro. Si esa es realmente la intenci n, la presentaci n puede complicarse porque en general no est permitido diferenciar entre bonistas. Habr que ver como sortea ese obst culo.
Para darle luz verde a la emisi n de bonos nuevos, la entidad siempre exige dos tipos de documentos y formularios. Por un lado, est n los relacionados con la descripci n de la operaci n y el tipo de bonos que van a emitir; y por el otro lado, piden un informe t cnico sobre la situaci n econ mica del pa s.
"Este informe incluye la evoluci n del Producto Bruto, el ndice de precios, el comercio exterior, la variaci n del tipo de cambio, etc", dijo a Clar n la fuente consultada.
La pregunta es si har n o no objeciones a las cifras del INDEC que sin duda ser n utilizadas. "Yo creo que lo mas probable es que hagan como el FMI, que aclaren a pie de p gina que hay otros datos", dijo la fuente consultada.
Pero otro especialista en este tipo de operaciones cree que ser a dif cil que la SEC diga algo sobre el INDEC. "Ellos se preocupan por que est toda la informaci n; es decir, que el inversor o los posibles candidatos a participar en el canje puedan evaluar la capacidad de pago del pa s. Pero no esta ah para evaluar la calidad de la estad stica. No funciona como el FMI, que debe de utilizar la cifras del INDEC para hacer sus proyecciones y por eso pone es juego su credibilidad", a adi . La SEC siempre pide aclaraciones o precisiones sobre tanto la descripci n de la operaci n como sobre el informe t cnico. Y eso lleva tiempo.
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